碳排放認(rèn)知存在分歧?
化石燃料把大量能源集中在狹小空間，被廣泛用于合成肥料及為航天提供動(dòng)力等多種用途，以工業(yè)革命之前無(wú)法想象的速度推動(dòng)人類發(fā)展。但是，除提供能源之外，化石燃料還產(chǎn)生了有損健康的空氣污染物和溫室氣體。
目前，溫室氣體排放為至少80萬(wàn)年以來(lái)之最，并且在不斷增長(zhǎng)，從而造成了有可能顛覆數(shù)十年發(fā)展成果的氣候變化。生計(jì)中斷、糧食安全性喪失、海洋和沿海生態(tài)系統(tǒng)喪失、基礎(chǔ)設(shè)施癱瘓以及對(duì)全球安全的威脅僅僅是近期科研報(bào)告所明確的眾多風(fēng)險(xiǎn)中的少數(shù)幾個(gè)。
在永久消除溫室氣體并使其在空氣中的濃度恢復(fù)至安全水平的技術(shù)缺失情況下，唯一現(xiàn)實(shí)的解決辦法是限制新增排放。據(jù)測(cè)算，要避免氣候變化產(chǎn)生最具破壞性影響，今后幾十年內(nèi)，我們至多只能排放約占化石燃料已探明總儲(chǔ)量20%的溫室氣體。
鑒于化石燃料被廣泛用于我們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和日常生活，將其留在地下將具有重要意義，首先可以體現(xiàn)其作為一種資產(chǎn)的價(jià)值。
目前，化石燃料儲(chǔ)量（其中包括80%不能燃燒的燃料）的市場(chǎng)價(jià)值為20萬(wàn)億美元左右。這一數(shù)字是基于化石燃料將被開(kāi)發(fā)并燃燒的認(rèn)知計(jì)算出的。不過(guò)，這一認(rèn)知與限制溫室氣體排放的緊迫性相抵觸。這種認(rèn)知上的背道而馳導(dǎo)致了“資產(chǎn)價(jià)格是根據(jù)對(duì)未來(lái)難以置信或不一致的看法確定的這一情況”，也被稱為碳泡沫 。不可燃燒的儲(chǔ)量被視為“擱淺資產(chǎn)”。
擱淺資產(chǎn)一詞被用于描述因市場(chǎng)形勢(shì)變化而失去其應(yīng)有價(jià)值的投資或資產(chǎn)。造成擱淺的原因通常與法律法規(guī)出現(xiàn)重大變化以及頻繁性突變、環(huán)境制約或致使資產(chǎn)成為不良或廢棄資產(chǎn)的技術(shù)突破等因素有關(guān)。手機(jī)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展后的固定電話線路說(shuō)明，技術(shù)變革有可能會(huì)降低一些投資的價(jià)值；美國(guó)專門從事高油耗SUV車輛的制造商在汽油價(jià)格上漲后面臨的困境也表明了制造商對(duì)油價(jià)上漲的脆弱性。
談及與化石燃料相關(guān)的擱淺資產(chǎn)，人們對(duì)未來(lái)的認(rèn)知確實(shí)存在分歧。
一方面，越來(lái)越多的行政區(qū)（包括40個(gè)左右國(guó)家和20多個(gè)地區(qū)）正在實(shí)施或制定限制碳排放措施，如碳稅、排放權(quán)交易體系或限制性規(guī)定。諸如世界銀行集團(tuán)等全球金融機(jī)構(gòu)真正呼吁各國(guó)和各企業(yè)支持設(shè)定碳價(jià)，同時(shí)敦促各國(guó)財(cái)政部取消化石燃料補(bǔ)貼(pdf)。據(jù)測(cè)算，每年的稅前補(bǔ)貼額約為4800億美元；如考慮外部成本，每年補(bǔ)貼額高達(dá)1.9萬(wàn)億美元。美國(guó)美國(guó)剛剛宣布了幾項(xiàng)計(jì)劃，將借助相關(guān)法規(guī)降低其排放量。中國(guó)政府的某顧問(wèn)機(jī)構(gòu)表示，其正在考慮為2016年及以后的排放設(shè)定絕對(duì)上限。在其股東敦促下，面臨因碳泡沫縮小所致金融風(fēng)險(xiǎn)的大規(guī)模機(jī)構(gòu)性投資者已開(kāi)始采取措施，撤銷化石燃料投資。金融市場(chǎng)正在對(duì)有關(guān)關(guān)切作出回應(yīng)，也在設(shè)定非化石燃料類投資指數(shù)。
對(duì)未來(lái)的另一種認(rèn)知顯示，人們認(rèn)為未來(lái)對(duì)化石燃料的利用格局將保持相對(duì)不變。這一認(rèn)知頻繁地出現(xiàn)在利益攸關(guān)方報(bào)告中，也見(jiàn)諸于新化石燃料資源開(kāi)發(fā)利用方面的大型投資項(xiàng)目中。
20萬(wàn)億美元引發(fā)的問(wèn)題是，哪一種認(rèn)識(shí)是對(duì)的。目前，市場(chǎng)正顯示出對(duì)后一種認(rèn)知的偏好。但是，市場(chǎng)只會(huì)偶爾偏好對(duì)未來(lái)的無(wú)根據(jù)的樂(lè)觀，其次偏好基于對(duì)基本面的更合理評(píng)價(jià)等因素作出的快速調(diào)整。對(duì)災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是作出的一項(xiàng)重要調(diào)整
